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“坐等投资法”源自一个伟大理念

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  随着芒格年事渐高,他的“坐等投资法”反而越发绽放神奇魅力。芒格今年95岁,但他竟然只有三笔重要的投资:一笔是对伯克希尔的投资,16美元开始买进,现在30万美元,经过漫长的50多年的等待,上涨了18800倍;一笔是对好市多的投资(至今约18年);一笔是对李录的喜马拉雅基金的投资(至今约15年)。这三笔投资都是一旦买入,就不需要再做决策、只需要坐着等结果的投资,这就是典型的集中投资、长期投资伟大企业的、达到无为而治最高境界的“坐等投资法”。

  就在最近,有朋友转帖了一篇@闲来一坐s话投资的《长持的“定力”从何而来?》,文章列举了六个方面的来源,写得不错。其实,笔者认为还可以更简单。长持的定力归根结底来自一个伟大的理念:成为伟大企业的拥有者(而不是炒作者)。伟大企业会自动为你持续创造价值,你什么也不用做,你睡着的时候她依然在为你努力工作。你如果闲得无聊要做些什么,你就做这个伟大企业的啦啦队好了。这实际上就是芒格“坐等投资法”的内在逻辑。

  伟大企业的唯一客观标准就是:复利机器。唯一主观标准就是:你热爱她。

  有股东说,我要做积极股东,我要建议、我要监督、我要改变。实话实说,你谁也改变不了,你只能选择你认同的欣赏的崇拜的人、企业和文化,合并同类项。有股东说,我要波段操作,我要博弈,我要赚差价。也许你会博对几次,赚一点小钱,但总有一天你会因为不忠而像失去爱人一样失去这个伟大企业和几十倍甚至上万倍的复利奇迹,只能守住一点可怜的差价收益空叹息。最要命的是,其中的心理损失又是难以用金钱来弥补的。想想那些因为波段操作而失去茅台、腾讯、伯克希尔、谷歌和苹果等伟大企业的投资者,他们得到和失去了什么,就不难明白了。

  “成为伟大企业拥有者”这个伟大理念不仅有深厚的投资学基础——股票投资的本质是企业所有权投资,而且有深厚的心理学基础——持股心理学。

  一家或少数几家伟大企业构成的核心投资组合,成为我们投资心海的定海神针。有了她,我们的投资心海就风平浪静,心神安宁,内心充盈,充满期待和希望;没了她,皮之不存毛将焉附,如同没有所爱之人,心无所属,灵魂只能终日游荡。

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